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來自：CFA > 2024 Level I > Derivatives 2024-09-11 14:38
請問老師，具體是怎么用看漲期權(quán)對沖頭寸的？
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zhaoxi5@sina.com

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30天前

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Jason    2024-09-12 13:20

致精進的你:

這一頁提到的組合策略，我假設一個人，后面分析起來方便。加入小明是賣出看漲，買入標的資產(chǎn)。對沖的目的是降低風險，這個先明確下來，然后就可以進行分析。如果標的資產(chǎn)價格上升，因為小明賣出了看漲，在此背景下，對方會選擇行權(quán)，小明要配合對方行權(quán)，也就是出售資產(chǎn)，此時小明手里有標的，將標的給對方，賣出看漲的合約就結(jié)束了。相反如果標的價格下降，小明手里的資產(chǎn)貶值，但是期權(quán)的持有者不行權(quán)，小明賣期權(quán)能掙期權(quán)費，這個時候標的的貶值和賣出期權(quán)的收益有一定的抵消作用?？偨Y(jié)下，就是標的資產(chǎn)上升或下降帶來的不確定性，小明通過賣出看漲并買入一定數(shù)量的標的，即可實現(xiàn)風險的對沖

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是剛毅的志向。

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