融躍教育

來自:CFA > 2024 Level I > Derivatives 2024-08-31 11:53
請(qǐng)問老師,這里為何提到遠(yuǎn)期利率的變化?它和互換協(xié)議之間是什么關(guān)系? 為何預(yù)期遠(yuǎn)期利率上升會(huì)增加浮動(dòng)利率支付的現(xiàn)值?后面又說固定互換協(xié)議利率保持不變,這是肯定的呀,是寫出來強(qiáng)調(diào)嗎,還是什么原因?
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30天前

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融躍CFA答疑師老師    2024-09-02 08:56

致精進(jìn)的你:

同學(xué)你好,swap是一個(gè)衍生品,要有標(biāo)的,利率就是互換協(xié)議的標(biāo)的。這個(gè)圖片中提到的是fixed-payer swap,是一個(gè)支固定利率收浮動(dòng)利率的互換協(xié)議。如果遠(yuǎn)期利率增加,收到的浮動(dòng)利率更大,收到的現(xiàn)金流更多,所以PV更大。如果提到swap,就必然需要描述兩端的情況,說完浮動(dòng)端,也要說一下固定互換協(xié)議利率保持不變,你能夠理解知識(shí)點(diǎn)就可以

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是剛毅的志向。

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