基金從業(yè)考試：當(dāng)前收益率、到期收益率與債券價(jià)格之間的關(guān)系。當(dāng)期收益率（ current yield)，又稱當(dāng)前收益率，是債券的年利息收入與當(dāng)前的債券市場價(jià)格的比率
其計(jì)算公式為：I=C/P
公式中：I 表示當(dāng)期收益率；C 表示年息票利息；P 表示債券市場價(jià)格
當(dāng)期收益率沒有考慮債券投資所獲得的資本利得或損失，只是債券某一期間所獲得的現(xiàn)金收入相較于債券價(jià)格的比率。
到 期 收 益 率（ yield to maturity，YTM) , 又稱內(nèi)部收益率，是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)的貼現(xiàn)率。它相當(dāng)于投資者按照當(dāng)前市場價(jià)格購買并且一直持有至到期可獲得的年平均收益率。其中，到期收益率隱含兩個(gè)重要假設(shè) ：一是投資者持有至到期，二是利息再投資收益率不變。
到期收益率一般用y表示，債券市場價(jià)格和到期收益率的關(guān)系式為：
公式中：P 表示債券市場價(jià)格；C 表示每期支付的利息；n 表示時(shí)期數(shù)；M 表示債券面值。
債券當(dāng)期收益率與到期收益率之間的關(guān)系 ：
債券當(dāng)期收益率與到期收益率兩者之間關(guān)系的如下：
( 1 ) 債券市場價(jià)格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率。
( 2 ) 債券市場價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。但是不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動總是預(yù)示著到期收益率的同向變動。
