基金從業(yè)考試：私募知識(shí)點(diǎn)相對(duì)估值法。相對(duì)估值法指的是現(xiàn)在在證券市場(chǎng)上經(jīng)常使用到的市盈率法、市凈率法、市銷(xiāo)率法等比較簡(jiǎn)單通用的比較方法。它是利用類似的市場(chǎng)價(jià)來(lái)確定目標(biāo)價(jià)值的一種評(píng)估方法。這種方法是假設(shè)存在一個(gè)支配市場(chǎng)價(jià)值的主要變量，而市場(chǎng)價(jià)值與該變量的比值對(duì)各而言是類似的、可比較的。
由此可以在市場(chǎng)上選擇一個(gè)或幾個(gè)跟目標(biāo)類似的，在分析比較的基礎(chǔ)上，修正、調(diào)整目標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)值，*后確定被評(píng)估的市場(chǎng)價(jià)值。實(shí)踐中被用作計(jì)算相對(duì)價(jià)值模型的有市盈率、市凈率、收入乘數(shù)等比率模型，*常用的相對(duì)價(jià)值法包括市盈率法和市凈率法兩種。
股權(quán)價(jià)值=凈利潤(rùn)*市盈率倍數(shù)
股權(quán)價(jià)值=凈資產(chǎn)*市凈率倍數(shù)
股權(quán)價(jià)值=銷(xiāo)售收入*市銷(xiāo)率倍數(shù)
EBIT=凈利潤(rùn)+所得稅+利息
【例題】某企業(yè)預(yù)計(jì)*近一年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為3000萬(wàn)元，在與某股權(quán)投資基金協(xié)商后，雙方同意以預(yù)計(jì)利潤(rùn)的15倍市盈率進(jìn)行融資前估值，基金向企業(yè)投資5000萬(wàn)元，基金獲得企業(yè)股權(quán)比例為多少？
【解析】企業(yè)投資前估值=市盈率倍數(shù)x營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=15*3000萬(wàn)=4.5億，投資或估值=投資前估值+投資額=4.5億+0.5億=5億，基金占股=0.5億/5億=10%
基金從業(yè)考試的考點(diǎn)較多，為學(xué)員進(jìn)行一個(gè)考點(diǎn)的講解，希望能幫助到你?；鹂荚嚩?，學(xué)員一定要認(rèn)真的去學(xué)習(xí)，掌握基礎(chǔ)的內(nèi)容才是通過(guò)考試的關(guān)鍵。
