在FRM考試中,風險敞口(risk exposure)在備考中相信是頻繁出現的。下面,融躍小編就為大家介紹一下風險敞口的度量方法!

風險敞口(risk exposure)指未加保護的風險,即因債務人違約行為導致的可能承受風險的信貸余額,指實際所承擔的風險,一般與特定風險相連。

在標準法下,信用風險加權資產=∑信用風險敞口(EAD)×客戶風險權重。

風險敞口度量方法:

1、回歸法

回歸法是在分析風險和構筑套期保值方案時*為流行的一種工具。它可以檢驗未經套期保值的企業(yè)現金流量歷史數據與風險要素之間的關系。具體來說,是根據企業(yè)的歷史收益或現金流量與風險要素之間的數量關系回歸來估計要素p系數。在回歸模型中要素盧系數就是曲線的斜率。根據模擬法度量風險敞口。【資料下載】點擊下載[GARP]FRM學習目標

2、模擬法

模擬法是一種具有前瞻性的風險評估方法?;貧w法運用的是歷史數據,是一種事后檢驗的評估方法。對于當今變化發(fā)展相當迅速的產業(yè)來說,模擬法無疑勝于回歸法。

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根據情景設想來實現模擬法。運用模擬法,管理者需要在不同要素實現的基礎上預測收益或現金流量。例如匯率風險,管理者需要明確說明在不同匯率下的各種情景。每一個情景設想下還要估計在不同假設條件下的利潤或現金流量的發(fā)生額,這些假設條件除了匯率變動情況以外,還包括該產業(yè)的產品需求情況、競爭對手情況和其他供應者對匯率變動的反應。

3、在險價值——風險敞口的度量指標

當今zui為流行的風險敞口度量方式便是在險價值(value at risk,VAR)了,它是指正常市場條件和給定的置信水平下,金融參與者在給定的時間區(qū)間內可能發(fā)生的期望損失。

在險價值的決定因素是時間區(qū)間以及投資者主觀認定的正常市場條件的標準。時間區(qū)間不同在險價值將不同。投資頭寸在下一年的在險價值是1億美元,如果把考慮的時間區(qū)間縮短,比如說一個月,那么下一個月的在險價值將明顯小于下一年的在險價值。

同理,如果預計市場非正常的不理想情況出現概率不超過5%,那么分析者作出的在險價值評估將低于預計市場非正常情況出現概率不超過1%的分析者所作出的評估。