上次小編給你說(shuō)了CMA考試的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，今天我們繼續(xù)學(xué)習(xí)一下 ！CMA第1章節(jié)的知識(shí)點(diǎn)，看看你掌握的如何？

財(cái)務(wù)杠桿：是指企業(yè)借入固定融資成本的籌集資金，債權(quán)人享有固定利息，股東則享有扣除固定利息之后的剩余收益。只要公司通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的投資收益率能夠超過(guò)債務(wù)融資的利息率，通過(guò)債務(wù)融資支撐公司發(fā)展就有利于提升股東的收益。


財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)：公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來(lái)量度，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是用凈利潤(rùn)（NI）的變動(dòng)百分比除以息稅前利潤(rùn)（EBIT）的變動(dòng)百分比，也可以表示為息稅前利潤(rùn)（EBIT）除以稅前利潤(rùn)（EBT）的比率。

經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)：來(lái)源于企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中存在的固定經(jīng)營(yíng)成本。由于固定經(jīng)營(yíng)成本不隨銷(xiāo)售收入變化而變化，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越高，銷(xiāo)售收入波動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的影響就越大。

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)通常用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)來(lái)量度，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（息稅前利潤(rùn)）變化的百分比除以銷(xiāo)貨額變動(dòng)百分比。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是由企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)（固定成本和變動(dòng)成本的比率關(guān)系）所決定的。

利息保障倍數(shù)：利息保障倍數(shù)衡量的是公司通過(guò)經(jīng)營(yíng)償付利息的能力，計(jì)算公式為息稅前利潤(rùn)除以利息費(fèi)用，如果企業(yè)的利息保障倍數(shù)足夠高，意味著其有能力償付利息。

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