現(xiàn)金流管理既需要考慮企業(yè)的商業(yè)模式，也需要權(quán)衡企業(yè)的商品和服務，更需要企業(yè)基礎(chǔ)運營管理的支持。

眾所周知，企業(yè)管理的核心是財務管理，財務管理的核心是資金管理。亞馬遜公司現(xiàn)金流管理經(jīng)驗受到很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的推崇，亞馬遜CEO貝索斯曾說過：“股票價值是未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值，而不僅僅是未來盈利的現(xiàn)值，盈利只是未來每股現(xiàn)金流的組成部分，但并非其*的重要組成部分。”貝索斯所強調(diào)的自由現(xiàn)金流，是指經(jīng)營活動現(xiàn)金流減去資本性開支。這一公式可繼續(xù)分解為“自由現(xiàn)金流=凈利潤+折舊-營運資金變動-資本性開支”（見圖1）。公式右邊的四個指標涵蓋了公司經(jīng)營和戰(zhàn)略的方方面面，其中，凈利潤是公司營銷能力和商品能力的體現(xiàn)；折舊是資產(chǎn)選擇的戰(zhàn)略體現(xiàn)，如選擇輕資產(chǎn)還是重資產(chǎn)；營運資金變動是企業(yè)綜合運營能力的體現(xiàn)，包括團隊、政策、流程和系統(tǒng)等；資本性開支是融資和研發(fā)能力的體現(xiàn)。這四個指標中，營運資金變動應更得到更多關(guān)注，因為營運資金本身是內(nèi)生的，其管理水平直接體現(xiàn)了企業(yè)的管理水平。

?現(xiàn)金流要從“ABC”抓起

現(xiàn)金流管理既需要考慮企業(yè)的商業(yè)模式，也需要權(quán)衡企業(yè)的商品和服務，更需要企業(yè)基礎(chǔ)運營管理的支持，尤其要在智能化、制度、預算化和一些流程的高效上得到體現(xiàn)。具體來說，現(xiàn)金流管理要從“ABC”抓起。

A——人工智能（AI）。目前人工智能廣泛應用于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，尤其是在財務領(lǐng)域，包括對賬、清欠、付款、ORC發(fā)票識別、回單下載等，通過AI技術(shù)加快了現(xiàn)金流的流速、提高了管理水平。

B——預算（Budget）。預算是企業(yè)管理的工具，更是現(xiàn)金流管理的法寶。只有建立一個隨需而至的預算工具，才能將客戶、企業(yè)員工、供應商很好地結(jié)合協(xié)同，提高現(xiàn)金流管理能力。通過制度化的預算管理，將現(xiàn)金流形成閉環(huán)——有目標、有實踐、有改進，那么現(xiàn)金流必定處于持續(xù)不斷的優(yōu)化之中。

C——云計算（Cloud）。要將一些業(yè)務流程放在云上，包括電子合同、電子檔案、電子回單、電子票據(jù)、電子發(fā)票等。通過業(yè)務流程的優(yōu)化和信息技術(shù)的廣泛應用，提高現(xiàn)金流的流速和管理水平。

就美菜網(wǎng)來說，我們對現(xiàn)金流的理解包括以下三個方面：

首先，從戰(zhàn)略上重視現(xiàn)金流。2017年，美菜網(wǎng)提出的戰(zhàn)略是正現(xiàn)金流下的高增長，這種戰(zhàn)略必然會促使全員重視現(xiàn)金流，我們就提出了“現(xiàn)金流是空氣”這一說法。

其次，在資產(chǎn)管理上采用輕資產(chǎn)模式。雖然美菜網(wǎng)是自營電商平臺，但很多倉庫、辦公寫字樓都采用租賃形式，這樣在早期可以將資金投入到供應鏈改善和技術(shù)研發(fā)上。

*后，我們認為現(xiàn)金流管理類似于地球的自轉(zhuǎn)與公轉(zhuǎn)結(jié)合。地球自轉(zhuǎn)帶來晝夜交替，公轉(zhuǎn)帶來季節(jié)變化，企業(yè)運營與之類似，對外圍繞著客戶轉(zhuǎn)，對內(nèi)圍繞員工轉(zhuǎn)。美菜網(wǎng)本質(zhì)上是服務型企業(yè)，對外提供食材和服務，服務的好壞取決于員工素質(zhì)和管理經(jīng)營，因此，為員工提供好的服務體驗和成長平臺，才能確保他們用心為外部客戶服務。而這又需要資金、平臺、文化三方面資源的支持。其中，資金是企業(yè)正常運營的基礎(chǔ)；平臺包括員工平臺、采購平臺、銷售平臺，通過這三個平臺的協(xié)同，實現(xiàn)企業(yè)自主經(jīng)營、高速運轉(zhuǎn)；文化上，要打造幸福文化，企業(yè)與員工互惠互利、雙贏的文化。*后，通過優(yōu)勝劣汰機制，確保所有流程和系統(tǒng)平臺落地。

現(xiàn)金流管理方法

現(xiàn)金流具體管理上，美菜網(wǎng)主要通過凈賬期來體現(xiàn)。行業(yè)一般采用CCC（現(xiàn)金周期）這一指標來體現(xiàn)，即CCC=應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)-應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，這一指標越小越好，很多*企業(yè)能做到負數(shù)。但這一指標無論是對業(yè)務部門管理者還是普通員工來說，都難以理解，執(zhí)行起來有難度。因此，美菜網(wǎng)轉(zhuǎn)而采用“凈賬期”這一概念：凈賬期 = 賬期 - 庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)，這一指標越大越好。

從要素上看，賬期的概念很容易理解，采購人員知道這是對供應商的付款周期（應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，也稱供應商周期）。如此一來，就可以把現(xiàn)金流指標落實到業(yè)務部門，讓每一位員工都清楚知道自己的數(shù)據(jù)，也就能夠很好地執(zhí)行。

現(xiàn)金流本質(zhì)上是商業(yè)模式的選擇，也能夠通過科技賦能來創(chuàng)造更簡單、更*的流程，加速現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn)。在現(xiàn)金流管理上，美菜網(wǎng)的目標是零應收、低庫存、穩(wěn)賬期（見圖2）。

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1. 零應收通過在線支付預充值來達成。生鮮食材行業(yè)具有高頻的特點，幾乎每天都會有采購，現(xiàn)在我們基本通過在線支付將欠款降到零；同時，通過商城充值享受優(yōu)惠券模式來提前獲得資金，提高了現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn)率。通過預收款與供應商進行更快、更好的對接，能縮短供應商的賬期，也能使其提供更物美價廉的商品。如此，就形成了良性發(fā)展，并可以持續(xù)不斷的優(yōu)化。

2. 低庫存通過集中方式實現(xiàn)。通過隔日達等預售模式，可避免產(chǎn)生庫存；通過銷量結(jié)算的VMI模式，既降低供應商存放商品壓力，也能解決我們自身庫存問題；還可以通過一些模式，對一些長尾商品進行POP流程處理，也可以避免產(chǎn)生庫存。

3. 穩(wěn)賬期，即統(tǒng)一公開的賬期。賬期透明，各商品品類如米面糧油、生鮮、蔬菜、水果等的賬期，不僅每位業(yè)務人員清楚，每家供應商也很清楚。在賬期平等的基礎(chǔ)上提高價格的競爭力，*后通過績效考核來實現(xiàn)現(xiàn)金流閉環(huán)管理。

現(xiàn)金流管理建議

1. 財務要主動管理經(jīng)營現(xiàn)金流。這里特別強調(diào)“主動”和“經(jīng)營”。“主動”要指要主動管理而非被動按照業(yè)務要求去執(zhí)行或服務，很多企業(yè)的財務部門在經(jīng)營現(xiàn)金流管理上處于從屬或服務的地位，而實際上應處于牽引和前置地位。“經(jīng)營”是指財務既要管理投融資現(xiàn)金流，也要管理經(jīng)營活動現(xiàn)金流，經(jīng)營活動現(xiàn)金流管理是現(xiàn)金流管理的基礎(chǔ)，投融資現(xiàn)金流管理只是錦上添花。

2. 正現(xiàn)金流要抓住三點。*是規(guī)模增長，要幫助業(yè)務做增量，業(yè)務增長才能帶來現(xiàn)金流。從理論上也可知，在凈賬期不變的前提下，如果規(guī)模增加，現(xiàn)金流也會增加。第二是盈利，通過開源節(jié)流、成本管理提高盈利能力，也能夠創(chuàng)造現(xiàn)金流。第三就是上文提到的營運資金管理。

3. 賬期管理必須由財務部門負責。很多公司的財務部門不管理賬期，或者賬期政策和標準由采購或業(yè)務部門制定。這樣的結(jié)果是賬期管理既不統(tǒng)一，也導致人為因素干擾過多。而如果由財務直接管理賬期，就可以做到標準統(tǒng)一、公開透明。

這里要強調(diào)兩點：一是賬期政策必須公開，既要對內(nèi)部員工公開，也要對外部供應商公開。采購只有在透明的前提下才能成本*、流程*效。同時要避免一刀切，因為各個商品品類的賬期并不相同，如米面糧油與蔬菜水果的賬期肯定是不同的，庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)也不同。二是賬期不能脫離企業(yè)的“三情”——“行情”“敵情”“我情”。“行情”是指各平臺有自身行業(yè)特點；“敵情”是指競爭對手的情況，如競爭對手的賬期是10天，而己方是50天，那必然存在問題；“我情”是指要考慮企業(yè)自身實際情況，如議價能力、采購規(guī)模、產(chǎn)品類型等，要根據(jù)實際情況來制定賬期，切忌無限期延長賬期。有些公司認為賬期越長越好，實際并非如此，賬期過長會傷害整個產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。只有整個產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展得好，產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)才能做好。

4. 庫存管理在于高周轉(zhuǎn)，切記賭行情。生鮮行業(yè)如米、肉、禽、雞蛋、蔬菜、食用油等產(chǎn)品，受價格波動影響很大，賭行情賭庫存容易得不償失。美菜網(wǎng)追求的是供應鏈的競爭力，而不是商品期貨的競爭力，所以聚焦于高周轉(zhuǎn)、快進快出。

5. 應收賬款的本質(zhì)在于業(yè)務模式，科技賦能做到“應收盡收”。如，美菜網(wǎng)通過在線支付、收單等方式將應收賬款清零；通過業(yè)務模式調(diào)整，如引進一些保理手段來解決應收賬款應收盡收的問題。

6. 將業(yè)務不愿意干的活干掉。這里強調(diào)的是與現(xiàn)金流有關(guān)的工作，比如幫助業(yè)務人員、采購人員向供應商索取發(fā)票，以及給客戶提供發(fā)票。如為盡快收到發(fā)票，對供應商的要求是先下訂單后收貨、再收票，根據(jù)收票后的賬期進行付款，這就做到了三單閉環(huán)、回款正常。再如，通過第三方支付系統(tǒng)解決清欠問題，不產(chǎn)生欠款和應收賬款。此外，供應商和客戶的對賬單都在APP上公開，使其可隨時隨地查閱，確保賬目清晰明了。而且美菜網(wǎng)的資金系統(tǒng)、供應商系統(tǒng)、客戶系統(tǒng)都是能夠打通和形成閉環(huán)的。

7. 借力。如，一些大型供應商沒有賬期，但可以通過銀行承兌匯票來解決這一問題，尤其是目前銀行承兌匯票貼息很低，資金成本也很低，雙方都可接受。還可以通過應收賬款保理等金融手段，實現(xiàn)回款；通過第三方在線支付工具，促進現(xiàn)金流的管理。

本文根據(jù)“IMA管理會計大咖云講堂”直播內(nèi)容整理，經(jīng)作者同意發(fā)表。

作者介紹：

王志軍，美菜網(wǎng)副總裁、財法體系負責人。