CGFT：經(jīng)濟增加值的意義是什么？經(jīng)濟增加值（Economic Value Added,EVA)是指企業(yè)稅后凈經(jīng)營利潤與全部投人資本（債務資本和權益資本之和）成本之間的差額，即一定時期公司所有成本被扣除后的剩余收入。
經(jīng)濟增加值是一個*的經(jīng)營理念，它從股東角度重新定義企業(yè)的利潤，考慮了企業(yè)投入的所有資本（包括權益資本）的成本，從而更全面*地衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的真實盈利或創(chuàng)造的價值。
經(jīng)濟增加值的意義是什么？
經(jīng)濟增加值指標的應用，對于企業(yè)內部管理者與員工以及企業(yè)外部信息使用者而言，都有重要的意義。
1.對企業(yè)內部管理的意義
(1)協(xié)調了經(jīng)營者與所有者的利益，有利于化解代理矛盾
由于EVA是企業(yè)的經(jīng)營利潤與全部資本成本的差額，其增減變動與股東財富的變是一致的，因而以EVA作為企業(yè)的業(yè)績評價指標從根本上符合股東的利益。在EVA評價機制及激勵機制下，經(jīng)營者要獲得財富的前提是，必須為股東創(chuàng)造了更大的財富。這就使經(jīng)營者與所有者的利益統(tǒng)一到企業(yè)價值創(chuàng)造上來，從而緩解了委托代理矛盾。
(2)一定程度上避免了粉飾行為及短視行為，從而有利于企業(yè)的長期發(fā)展在計算EVA時，需要對財務報表的相關內容進行一系列調整，消除了謹慎性原則權責發(fā)生制下利潤受會計政策影響而產(chǎn)生的不合理因素，一定程度上減少了會計政策選擇和會計估計的主觀性，以及經(jīng)營者為獲得良好的利潤指標進行的報表粉飾行為對業(yè)績評價的影響。同時，通過調整，EVA指標還可約束經(jīng)營者的短視行為。例如，按照會計準則的規(guī)定，研究階段費用、市場開拓費用、人力資源開支均要在發(fā)生當期費用化，若以傳統(tǒng)的盈利指標作為業(yè)績評價標準，*易導致短視行為；但在EVA方法下，這些開支均應資本化處理，這就使管理者在決策時可以更專注于企業(yè)的長期發(fā)展，而不必為了短期的業(yè)績而犧牲企業(yè)長遠利益。
(3)能夠優(yōu)化企業(yè)激勵機制
經(jīng)濟增加值作為一種業(yè)績評價指標，必將對整個企業(yè)的經(jīng)營狀況產(chǎn)生影響，但僅僅將經(jīng)濟增加值的運用停留在分析與評價的層面上是遠遠不夠的，甚至會產(chǎn)生負面影響，因為它將導致經(jīng)理人員減少資本支出，犧牲公司長期效益以提高短期的經(jīng)濟增加值。因而，必須將經(jīng)濟增加值與員工業(yè)績掛鉤，建立一種新的長期的激勵制度，才能真正起到持久的引導員工行為的作用。
(4)EVA是一種*的管理理念，利于提高管理者決策水平。
由于EVA統(tǒng)一了經(jīng)營者與所有者的利益，經(jīng)營者在進行決策的過程中將變得更加謹慎，這就有利于經(jīng)營者提高其決策水平。另外，EVA在籌資決策、投資決策及股利決策過程中有其獨特的優(yōu)越性，有利于形成對企業(yè)有利的決策。
第 一，籌資決策。
EVA方法下，由于考慮了權益資本成本，管理層的融資行為將更為理性。只有當有明確的融資目的，且擬投資項目預計能帶來超過全部資金成本時，管理層才會進行融資。這就有效地抑制了企業(yè)在證券市場中大肆“圈錢”的行為，既保護了投資者的權益，又減少了企業(yè)的資本占用，提高了企業(yè)的資金運作效率。
第二，投資決策。
按照EVA理論，只有當投資預期產(chǎn)生的凈經(jīng)營利潤大于權益及債務資金成本時，企業(yè)才應該進行投資，這就避免了企業(yè)應忽略權益資金成本而進行的盲目投資。同樣地，只要當投資產(chǎn)生的凈經(jīng)營利潤大于投入的全部資金成本，追加該投資就能為企業(yè)創(chuàng)造價值，管理當局應善于抓住這樣的機會。
第三，股利決策。
按照EVA理論，現(xiàn)金余額以及消*投資都被包含在資本范疇內，從而必須計算成本。
多余而沒有更好的投資果道的現(xiàn)金，將導致企業(yè)的資金成本偏高。這種情況下，把現(xiàn)金作為紅利分配給股東，將有助于降低企業(yè)的資金成本，股東也可將分得的股利用于其他更有價值的投資。
2.對于外部投資者的意義
計算經(jīng)濟增加值指標，利用經(jīng)濟增加值進行財務分析，對于外部投資者而言有以下兩點重要意義：
第 一，以經(jīng)濟增加值指標為核心建立的價值管理體系，通過統(tǒng)一管理者與股東的利益，使管理者及員工真正地以創(chuàng)造公司價值為目的行動，有助于改善公司的業(yè)績評價體系、激勵機制，并有助于改善管理者的決策能力，因此，經(jīng)濟增加值的全面應用將更有效地實現(xiàn)公司價值和股東財富的*化。
第二，經(jīng)濟增加值指標一定程度上克服了會計利潤可操縱性較強的問題，因而可以更真實有效地反映公司業(yè)績。外部投資者借由經(jīng)濟增加值指標的計算和分析，可以了解更真實的公司績效，了解公司為股東創(chuàng)造財富的能力。
EVA指標*的特點，就是考慮了包括權益成本在內的全部資本成本，因此直接地反映了公司價值是被創(chuàng)造還是被毀損。傳統(tǒng)的會計利潤大于零，并不一定代表企業(yè)價值增加，股東獲得利益。那些會計盈利少于權益機會成本的企業(yè)，股東財富實際上是在減少只有當企業(yè)的收益超過企業(yè)的所有資本的成本時，才能說經(jīng)營者為企業(yè)增加了價值，為股東創(chuàng)造了財富。
