在CGFT中，金融學(xué)基礎(chǔ)中的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)是需要重點(diǎn)掌握的。具體什么是風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)，下文將作詳細(xì)介紹！

在任何給定的時(shí)點(diǎn)，計(jì)算投資的價(jià)值時(shí)，我們都假設(shè)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不會(huì)發(fā)生變化。

因此，很多投資決策都是基于對(duì)未來(lái)的估計(jì)或預(yù)測(cè)來(lái)制定的，然而現(xiàn)實(shí)往往與計(jì)劃背

道而馳。我們將此稱之為不確定性風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)有可能是正面的，也有可能是負(fù)面的。這個(gè)

詞語(yǔ)并不是說(shuō)所有的決策都會(huì)對(duì)投資帶來(lái)負(fù)面的影響。

當(dāng)利率水平下降時(shí)，對(duì)于借款人而言，存在的風(fēng)險(xiǎn)就是可以重新協(xié)商貸款并能獲得一個(gè)更低的利率水平。因此，此時(shí)對(duì)于借款者而言，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是積ji的。對(duì)于貸款者而言，他們獲得的利息減少了，因此風(fēng)險(xiǎn)是負(fù)面的，風(fēng)險(xiǎn)本身是一個(gè)中性的概念。

特許全球金融科技師CGFT一級(jí)

在承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，投資者和企業(yè)可以獲得投資回報(bào)作為補(bǔ)償。政府發(fā)行的債券通常被認(rèn)為是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的，因此相對(duì)于其他的投資工具，國(guó)債的回報(bào)率比較低。向一家瀕臨破產(chǎn)的公司提供貸款風(fēng)險(xiǎn)是很高的，因此投資者要求獲得的回報(bào)率也高。

由于承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度不同，因此不同的投資項(xiàng)目能給投資者帶來(lái)的回報(bào)率也有所不同。此外，管理層的決策也能帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，例如，一家企業(yè)可能決定提高財(cái)務(wù)杠桿率，即提高債務(wù)融資與股權(quán)融資的比例。如果營(yíng)業(yè)收人減少的話，則利息支出占企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重將會(huì)增大，因此將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的凈收人大幅度下降。

對(duì)于發(fā)行有價(jià)證券的企業(yè)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)環(huán)境也會(huì)對(duì)該企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度造成影響。在髙通貨膨脹時(shí)期，息票利率較低的債券總會(huì)遭受貶值的命運(yùn)，不管發(fā)行該債券的企業(yè)是否具有實(shí)力。單單是利率這一個(gè)因素就可以導(dǎo)致債券貶值。