在CFA數(shù)量分析中用price return和total return計(jì)算CFA考試題如何解答呢？跟著小編一起看看這道題如何解答，解題思路是什么？這在備考中是重要的，這樣在考試中更輕松的做題哦！

The values of a price return index and a total return index consisting of identical equal-weighted dividend paying equities will be equal:

A.only at inception.

B.at inception and on rebalancing dates.

C.at inception and on reconstitution dates.

答案：A is correct.

At inception, the values of the price return and total return versions of an index are equal.

解題思路：

這道題是問用兩種不同的方法(price return和total return)計(jì)算一個(gè)付息的等權(quán)重指數(shù)的收益，所能得到的計(jì)算結(jié)果在哪個(gè)時(shí)間點(diǎn)*有可能是相等的。在解答這道題之前我們首先需要了解一下這兩種方法。計(jì)算指數(shù)的total return意味著在計(jì)算時(shí)既要考慮了證券價(jià)格的變化(資本利得收益)還要考慮了期間的現(xiàn)金流所帶來的收益(利息、股息)。而price return在計(jì)算時(shí)只基于證券價(jià)格的變化(資本增值)。

因此不難看出，在初始階段，以股票指數(shù)為例，由于沒有產(chǎn)生分紅， price return和total return肯定是相等的。然而，隨著時(shí)間的流逝，指數(shù)中包含的股票就會(huì)發(fā)生派息，那么total return計(jì)算得到的收益一定會(huì)偏離用price return計(jì)算得到的收益。


因此這道題只能選A，因?yàn)椴徽撌钦{(diào)整指數(shù)權(quán)重還是調(diào)整指數(shù)的成分都是在特定的日期，且都發(fā)生在inception之后，那么就要考慮分紅所帶來收益上的差異。