在CFA考試中，職業(yè)道德與專業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)一向是考核的重中之重。而且每一級(jí)都要考，著實(shí)要命，無(wú)論多么強(qiáng)調(diào)它的重要性都不為過，且在CFA一級(jí)的考試中，有“一票否決’作用的“謠言”。

CFA一級(jí)

據(jù)說(shuō)：即使考生其他的部分全部達(dá)到（>70%正確率），如果道德部分沒有通過（<50%），也還是不能通過一級(jí)考試；而其他的知識(shí)性部分，即使小于50%，但是只要綜合平均成績(jī)達(dá)到了當(dāng)年考試劃定的分?jǐn)?shù)線，就可以通過。

雖然這只是傳說(shuō)，但也希望考生可以對(duì)道德這一部分引起足夠的重視。

道德一方面題目較長(zhǎng)，對(duì)于英文不太好的同學(xué)來(lái)說(shuō)是個(gè)小挑戰(zhàn)，考試都是進(jìn)行案例分析，熟練掌握CFA道德規(guī)范與職業(yè)行為準(zhǔn)則的知識(shí)，迅速并*解答這部分考題，不僅有助于從考試開始就建立起信心，也能大幅度提高通過考試的機(jī)率，是通過CFA一級(jí)考試的必要條件。

當(dāng)中列舉了大量的實(shí)際應(yīng)用案例，對(duì)理解條目和通過考試很有幫助。因?yàn)榭忌梢酝ㄟ^案例去理解教材中所描述的各個(gè)利益群體之間的關(guān)系，特別是對(duì)美國(guó)證券投資市場(chǎng)不熟悉的考生。

另外該教材在從CFA考試一級(jí)到三級(jí)都要考到，在一級(jí)打下一個(gè)扎實(shí)的基礎(chǔ)，對(duì)于二三級(jí)的學(xué)習(xí)也是有幫助的，在CFA官方寄送的課本練習(xí)冊(cè)中也包含道德準(zhǔn)則的具體內(nèi)容。

道德規(guī)范，是綱領(lǐng)性的指導(dǎo)文件，比較抽象，并非一個(gè)實(shí)施細(xì)則，實(shí)際考試中以了解內(nèi)容為目標(biāo)。考試的重點(diǎn)是對(duì)七條職業(yè)行為準(zhǔn)則及其應(yīng)用的理解和掌握上。該準(zhǔn)則的每一個(gè)條目下分別有幾個(gè)子條，每個(gè)條目和子條目都要熟記，而且毫不夸張的說(shuō)，幾乎每一個(gè)小條都包含一個(gè)或幾個(gè)考點(diǎn)。

在實(shí)際的考試中，通常會(huì)有一些人物和情節(jié)提供給考生，這些需要考生通過對(duì)道德規(guī)范以及職業(yè)行為準(zhǔn)則的具體理解來(lái)判斷某人是否遵守或是違反了職業(yè)道德或行為操守。

CFA LEVEL 1 –倫理學(xué)和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

在雇主、投資人的對(duì)資產(chǎn)管理和金融分析師的關(guān)系中，信任是必然和無(wú)條件的。

投資管理專業(yè)人士要想贏得這種信任，誠(chéng)信就必須是永遠(yuǎn)是不容置疑的品質(zhì)。要想贏得并保持使用CFA特許狀發(fā)的權(quán)利，嚴(yán)格遵守AIMR的道德準(zhǔn)則與掌握CFA計(jì)劃的知識(shí)整體是同等重要的。

但是，與很多其它行業(yè)不同的是，在投資行業(yè)中，區(qū)分道德行為與非道德行為的界限并不總是十分清楚的。只有清楚地理解如何應(yīng)用這些規(guī)則、法規(guī)和道德指南，投資專業(yè)人士才能安全地避免道德糾紛并正確地為他們的客戶及雇主服務(wù)。

CFA考試倫理和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、證券法與監(jiān)管其涉及的內(nèi)容有哪些?

①適用法律和監(jiān)管。它包括信用標(biāo)準(zhǔn)的本質(zhì)和適用性、相關(guān)法規(guī)、監(jiān)管團(tuán)體的組織和目的。

②職業(yè)準(zhǔn)則和標(biāo)準(zhǔn)。它包括倫理準(zhǔn)則、職業(yè)操守標(biāo)準(zhǔn)、ICFA有關(guān)規(guī)章、AIMR有關(guān)規(guī)章。

③倫理標(biāo)準(zhǔn)和職業(yè)義務(wù)。它包括與客戶、公眾、公司管理者、雇主、助手及其他分析師的關(guān)系，內(nèi)部信息問題，監(jiān)管責(zé)任，研究報(bào)告和投資建議，補(bǔ)償利益沖突，信用責(zé)任（以上為初級(jí)應(yīng)考內(nèi)容），職業(yè)道德，投資適宜性。

④倫理行為的問題識(shí)別與管理。它包括信用責(zé)任，內(nèi)部交易，公司治理和機(jī)構(gòu)投資者，“謹(jǐn)慎人”原則（以上為中級(jí)加考內(nèi)容），能力和合適的關(guān)心，安排和接受站償?shù)睦鏇_突，一般企業(yè)倫理價(jià)值和義務(wù)，倫理組織變化（以上為*加考內(nèi)容）。

CFA考試考核道德

與標(biāo)準(zhǔn)的原則之一

CFA道德與標(biāo)準(zhǔn)在金融投資行業(yè)的運(yùn)用其實(shí)很廣泛。

在微觀層面，公司建立嚴(yán)格，清晰的道德與專業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)能確保員工向客戶提供規(guī)范而滿意的投資服務(wù)，同時(shí)也能幫助員工正確處理工作中常遇見的道德困境(Ethical dilemmas)。在宏觀層面，通過鼓勵(lì)企業(yè)遵守行業(yè)道德與專業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)，有助于提高整個(gè)金融市場(chǎng)的誠(chéng)信和有效運(yùn)作。

因此可以看到，不僅很多國(guó)家持續(xù)出臺(tái)新的法律法規(guī)來(lái)完善金融市場(chǎng)，而且很多公司也建立起內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制，比如防火墻(firewall, 也稱Chinese wall)，來(lái)規(guī)范員工專業(yè)行為和服務(wù)質(zhì)量，從而提升企業(yè)信譽(yù)。所以，上述方面的實(shí)景問題需要考生深究并掌握。

CFA協(xié)會(huì)考查候選人(candidates)是否掌握CFA道德與標(biāo)準(zhǔn)的重要原則之一就是：運(yùn)用(Applications)。

每道CFA考題都是一個(gè)有針對(duì)性和典型的案例。考生需要在富有工作生活借鑒的案例情景中做出正確判斷。僅僅知道每條準(zhǔn)則的具體內(nèi)容，卻不熟悉每條準(zhǔn)則的運(yùn)用，并不能幫助候選人順利通過CFA考試，更談不上成為一名合格的投資分析師。

很多備考CFA一級(jí)的考生，選擇notes為主要學(xué)習(xí)資料。曾經(jīng)有不少考生反應(yīng)，考試時(shí)感覺道德部分notes和正式考試內(nèi)容契合得不是特別好，有一些東西沒有復(fù)習(xí)到，甚至根本沒見過。

所以小躍建議大家，除了閱讀notes里面關(guān)于道德規(guī)范內(nèi)容的詳盡總結(jié)，所有的考生仍然需要多讀幾次2014年出版的職業(yè)行為準(zhǔn)則手冊(cè)第十一版 （英文名稱：Standards of Practice Handbook 11th Edition（2014））。

CFA一級(jí)考試要求候選人在6小時(shí)之內(nèi)回答240道題目。平均下來(lái)，候選人只有1分30秒時(shí)間來(lái)回答每一道題目。

要想高效并*回答CFA道德與標(biāo)準(zhǔn)的考題，候選人應(yīng)該做到以下幾點(diǎn)：

1. 熟悉CFA七大條專業(yè)行為準(zhǔn)則，以及每條準(zhǔn)則下分布的若干細(xì)則。

2. 熟悉CFA協(xié)會(huì)推薦的準(zhǔn)則遵守程序(recommended procedures of compliance)

3. 讀懂案例，在案例學(xué)習(xí)中理解和掌握CFA道德與準(zhǔn)則的正確運(yùn)用。

針對(duì)以上難點(diǎn)的備考策略：

你一定要能夠分得清某件事是扯到了哪條準(zhǔn)則，這個(gè)是做好道德的關(guān)鍵，如果光看notes不夠就多看看道德手冊(cè)上的案例，此外把每條準(zhǔn)則都背得不失為一個(gè)穩(wěn)妥的方法。

總之，道德這一部分各位考生需要把原版的道德手冊(cè)下載下來(lái)好好看，notes上面太精簡(jiǎn)。

這一部分主要會(huì)考什么呢？就是給你一個(gè)案例，里面***在***金融類公司工作，做了一些什么事，然后讓你分析一下這樣做對(duì)不對(duì)。正常我們做的練習(xí)題會(huì)讓你十分崩潰！有時(shí)候覺得句子那么長(zhǎng)，量那么大。

在這里有一點(diǎn)可以安慰大家，正式考試題都比較短，沒有太偏的。