ACCA FM重難點總結(jié)：張穎老師劃重點，高效備考指南

ACCA FM（財務(wù)管理）是ACCA考試中難度適中但內(nèi)容龐雜的科目，尤其注重理論與實務(wù)的結(jié)合。張穎老師結(jié)合多年教學經(jīng)驗，為考生梳理了核心重難點及備考策略，助力高效沖刺。

Part A-Financial Management Function

分值占比：4分左右，以Section A/B選擇題為主。

老師劃重點：

公司目標：區(qū)分利潤最大化、股東財富最大化、社會責任等概念。

代理理論：掌握代理問題（如管理層與股東利益沖突）及解決方法（如股權(quán)激勵、監(jiān)督機制）。

指標運算：理解ROCE、EVA等財務(wù)指標的計算邏輯。

Part B-Financial Management Environment

分值占比：4-6分，題型以選擇題為主。

老師提醒： 宏觀政策：區(qū)分財政政策（稅收、政府支出）與貨幣政策（利率、準備金率）。

金融工具：掌握貨幣市場工具（如國庫券、商業(yè)票據(jù)）及資產(chǎn)證券化的概念。

金融科技：了解FinTech對金融行業(yè)的影響（如區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)應(yīng)用）。

Part C-Working Capital Management

分值占比：25-30分，Section C必出大題，計算與文字題并重。

老師高頻考點：

營運資本策略：保守型、激進型、匹配型策略的特點及應(yīng)用。

存貨管理：EOQ模型（含折扣與安全庫存）、JIT模式。

應(yīng)收賬款管理：信用政策優(yōu)化、保理與發(fā)票貼現(xiàn)。

現(xiàn)金管理：Baumol模型、Miller-Orr模型，資金集中管理的優(yōu)勢。

老師推薦真題：2022 Sep/Dec Q31（存貨管理）、2021 Dec Q1（批量折扣）。

Part D-Investment Appraisal

分值占比：10分（若考Section C則20分）

題型覆蓋選擇與大題。

老師核心難點解析：

DCF方法：NPV與IRR的計算及比較，掌握租賃vs購買決策、資產(chǎn)更新決策（EAC/EAB）。

風險評估：期望值法、敏感性分析、風險調(diào)整貼現(xiàn)率。

老師必做真題：2023 Sep/Dec Pulorough Co（NPV+敏感性分析）、2021 Mar/Jun Cabreras Co（EAC）。 Part E-Business Finance

分值占比：10分（Section C若考則20分），涉及融資決策與資本結(jié)構(gòu)。

老師重點內(nèi)容：

融資工具：股權(quán)融資（IPO、配股）與債務(wù)融資（債券、銀行貸款）的對比。

資本成本：DVM、CAPM計算股權(quán)成本，WACC綜合資本成本。

資本結(jié)構(gòu)理論：MM理論、權(quán)衡理論、啄食順序理論。

老師真題鏈接：2023 Sep/Dec MarBle Co（WACC計算）、2020 Sep/Dec Spine Co（融資方式推薦）。 Part F-Business Valuation 分值占比：15分，Section B必考大題。

老師核心考點：

市場有效性：區(qū)分弱勢、半強勢、強勢有效市場。

估值方法：資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法（P/E比率、現(xiàn)金流折現(xiàn)）、相對估值法。

老師備考提示：結(jié)合案例掌握估值模型的實際應(yīng)用。

Part G-Risk Management

分值占比：15分，Section B必出10分大題。

老師難點解析：

匯率風險：掌握PPP、IRP理論，比較遠期合約、貨幣市場對沖等工具。

利率風險：區(qū)分利率期貨、期權(quán)、互換的應(yīng)用場景。

老師建議：通過圖表對比工具特點，結(jié)合真題練習計算方向。

老師備考策略

1. 分階段復(fù)習：先攻克Part C/D/E（分值高），再梳理A/B/F/G（概念密集）。

2. 真題為王：重點練習近5年Section C真題，總結(jié)答題模板。

3. 工具運用：利用Excel強化DCF、WACC等計算，避免公式混淆。

4. 框架梳理：用思維導圖串聯(lián)資本結(jié)構(gòu)、風險管理等關(guān)聯(lián)性考點。

張穎老師強調(diào)，F(xiàn)M備考需兼顧計算精度與理論深度，建議考生結(jié)合高頻考點清單與錯題本，針對性突破薄弱環(huán)節(jié)，確保在考試中穩(wěn)定發(fā)揮。