ACCA知識點Investment appraisal 考慮 Risk 因素的 3 種方式有哪些？

ACCA國際注冊會計師證書考試在國內(nèi)的熱度不斷上升，現(xiàn)在報名考試的學(xué)員每年都在不斷的上升。ACCA知識點的內(nèi)容有很多，學(xué)員要充分的掌握才能通過考試。ACCA知識點Investment appraisal 考慮 Risk 因素的 3 種方式有哪些？戳：“各科必背定義+歷年真題中文解析+20年習(xí)題冊（PDF版）”

Investment appraisal投資評估在ACCA考試中占比一定的分數(shù)，學(xué)員在學(xué)習(xí)的時候需要掌握相關(guān)的知識點的內(nèi)容。Investment appraisal 考慮 Risk 因素的 3 種方式是什么，在學(xué)習(xí)的時候可以從下面內(nèi)進行理解：

1. Risk & Uncertainty：對于評價投資，很不一樣

1) Risk 對于 Possible outcomes 和 Probability of each outcome

2) Uncertainty 對于 Possible outcomes 有預(yù)估，但 Probability of each outcom 不確定

2. Sensitivity analysis 分析某個變量變動，導(dǎo)致整個項目 NPV=0 的時的變動率，來做投資決策。

1）可以幫助企業(yè)找出影響項目經(jīng)濟效益變動的zui敏感性因素，分析敏感性因素變動的原因，并為進一步進行不確定性分析(如概率分析)提供依據(jù)；

2）研究不確定性因素變動如引起項目經(jīng)濟效益值變動的范圍或*限值，分析判斷項目承擔(dān)風(fēng)險的能力；

3）比較多方案的敏感性大小，以便在經(jīng)濟效益值相似的情況下，從中選出不敏感的投資方案。

3. Probability analysis 概率分析：又稱風(fēng)險分析，是通過研究各種不確定性因素發(fā)生不同變動幅度的概率分布及其對項目經(jīng)濟效益指標的影響，對項目可行性和風(fēng)險性以及方案優(yōu)劣作出判斷的一種不確定性分析法。

1）可以用來計算 mean or average NPV(the expected NPV or ENPV)假定該可能性在未來重復(fù)發(fā)生很多次。

2）也可以用來分析zui壞的結(jié)果及發(fā)生可能性，-NPV 可能性，zui好的結(jié)果及可能性等等。

4. Risk-adjusted discount rate: CAPM 模型，找類似的公司 B 上杠桿下杠桿，然后得出公司引入新項目的 B 值。

5. Adjusted payback

1）根據(jù)風(fēng)險調(diào)整返本期：降低項目回報周期有助于降低風(fēng)險。因為回報周期越長，不確定性和風(fēng)險越高。

2）根據(jù)風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率：或者考慮風(fēng)險，而修正 DF 值，給 DF 值打個折扣。結(jié)果同 1)