Capital allocation line是FRM考試金融英語詞匯,備考生需要掌握詳細的相關內容。具體有哪些,隨融躍小編往下看!

Capital allocation line資本配置線,是引入無風險借貸后,將一定量的資本在某一特定的風險資產組合與無風險資產之間分配,描述所有可能的新組合的預期收益與風險之間關系的線條。


由于無風險資產與風險資產之間的協(xié)方差為0,因此,在二維坐標系中,資本配置線就是無風險資產回報的點(出現(xiàn)在縱軸上)與風險資產的點(風險資產在二維坐標內,收益比無風險資產高)的連線。當投資人強調安全性時,會增加無風險資產的持有;當投資人強調收益性時,會增加對風險資產的持有,對應的組合點就在資本配置線上移動。

它是在期望收益-標準差平面坐標中標出投資組合的特征(作為y的一個函數(shù))。由于無風險資產的標準差為0,無風險資產F應該出現(xiàn)在豎軸上,截距為無風險收益率。當y在0~1之間的時候,就出現(xiàn)了風險資產和無風險資產組合的問題。

此線的實質就是在不同y值得情況下產生的可能的投資組合的期望收益和標準差的配對集合。在給定的區(qū)間內y越大,風險越大則期望收益越大。此直線表示的圖像上就是一個單調遞增的直線。

資本配置線的函數(shù)表達式,即:r(p)=r(f)+[r(m)-r(f)]*σ(p)/σ(m)