備考FRM考試需要對(duì)金融知識(shí)熟知和熟記，另外還需要有好的備考方法！關(guān)于金融知識(shí)方面，就有考生需要熟記的interest rate cap！

interest rate cap是利率上限，是籌資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)一份期權(quán)合約把籌資利率鎖定在一定范圍的zui高限度。

利率上限是指客戶同銀行達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，指定某一種市場(chǎng)參考利率，同時(shí)確定一個(gè)利率上限水平。在此基礎(chǔ)之上，利率上限的賣(mài)出方向買(mǎi)入方承 諾：在規(guī)定的期限內(nèi)，如果市場(chǎng)參考利率高于協(xié)定的利率上限水平，賣(mài)方向買(mǎi)方支付市場(chǎng)利率高于利率上限的差額部分；如果市場(chǎng)參考利率低于或等于協(xié)定的利率上限水平，則賣(mài)方無(wú)任何支付義務(wù)。

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在一筆利率上限交易中，交易雙方通常需要明確以下主要內(nèi)容。

交易貨幣和金額：通常是借款人的借款本金。

有效期限：借款人需要防范利率風(fēng)險(xiǎn)的期限。

執(zhí)行價(jià)格：借款人可以承擔(dān)的zui高利率水平。

付息期限：借款人付息的期限，即每個(gè)設(shè)定日期間的時(shí)間間隔，通常采用倫敦同業(yè)放款利率的期限，如3個(gè)月付息一次，6個(gè)月付息一次等等。》》》點(diǎn)擊領(lǐng)取2021年FRM備考資料大禮包（戳我免·費(fèi)領(lǐng)?。?/strong>

參考利率：作為市場(chǎng)利率水平，通常采用各期的倫敦同業(yè)放款利率。

利率上限的期權(quán)費(fèi)通常采取一次性方式支付，其報(bào)價(jià)與利率期權(quán)的期權(quán)費(fèi)報(bào)價(jià)方式有所不同。如借款人買(mǎi)人一項(xiàng)利率上限，金額1000萬(wàn)美元，有效期限為3年，執(zhí)行價(jià)格6%，參考利率為3個(gè)月倫敦同業(yè)放款利率，期權(quán)費(fèi)報(bào)價(jià)為1.5%。則實(shí)際需支付的期權(quán)費(fèi)金額為：

10000000×1.5%=150000(美元)

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