歷史模擬法（Back/Historic Simulation Approach）在FRM考試中具體是什么意思，下文融躍小編為你作詳細(xì)介紹！

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歷史模擬法是一個(gè)簡(jiǎn)單的、非理論的方法，有些金融產(chǎn)品不易取得完整的歷史交易資料，此時(shí)可以借由搜集此金融商品之風(fēng)險(xiǎn)因子計(jì)算過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)的資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)收益的頻率分布。

通過(guò)找到歷史資料求出其報(bào)酬率，然后搭配持有資產(chǎn)的投資組合部位，則可以重新構(gòu)建資產(chǎn)價(jià)值的歷史損益分配。然后對(duì)資料期間之每一交易日重復(fù)分析步驟，如果歷史變化重復(fù)時(shí)，則可以重新構(gòu)建資產(chǎn)組合未來(lái)報(bào)酬的損益分配。歷史模擬法不必假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)因子的報(bào)酬率必須符合常態(tài)分配。

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歷史模擬法步驟：

假設(shè)現(xiàn)在的時(shí)間為t=0'Si(t)為第I項(xiàng)資產(chǎn)在時(shí)間t的價(jià)格，以歷史模擬法來(lái)估算未來(lái)一天的風(fēng)險(xiǎn)值的程序：

1、選取過(guò)去N+1天第I項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)格作為模擬資料；例如首先找出過(guò)去一段時(shí)間（假設(shè)是201天）的股票收盤(pán)價(jià)：Si(?1)、Si(?2)…Si(?200)、Si(?201)。

2、將過(guò)去彼此相鄰的N+1筆價(jià)格資料相減，就可以求得N筆該資產(chǎn)每日的價(jià)格損益變化量；例如：Δ1=Si(?1)?Si(?2)、Δ2=Si(?2)?Si(?3)、Δ200=Si(?200)?Si(?201)。

3、步驟2代表的是第I項(xiàng)資產(chǎn)在未來(lái)一天損益的可能情況（共有N種可能情形），將變化量轉(zhuǎn)換成報(bào)酬率，就可以算出N種的可能報(bào)酬率。

frm一級(jí)題庫(kù)

4、將步驟3的報(bào)酬率由小到大依序排列，并依照不同的信賴水準(zhǔn)找出相對(duì)應(yīng)分位數(shù)的臨界報(bào)酬率。

5、將資產(chǎn)價(jià)格Si(0)乘以步驟4的臨界報(bào)酬率，得到的金額就是使用歷史模擬法所估計(jì)得到的風(fēng)險(xiǎn)值。