操作風(fēng)險(xiǎn)在FRM考試中是一個(gè)重要的知識(shí)點(diǎn)，而模型風(fēng)險(xiǎn)又是操作風(fēng)險(xiǎn)的一種，下文，融躍小編詳細(xì)為大家介紹一下模型風(fēng)險(xiǎn)！

模型風(fēng)險(xiǎn)定義為由于不恰當(dāng)?shù)亩▋r(jià)或者不恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)度量模型造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。

在一些情況下，所有的模型都是錯(cuò)誤的，模型只是真實(shí)情況的抽象。Derman（1996）解釋到：

即使是的模型也只不過去現(xiàn)象的模型，而不是真實(shí)情況。一個(gè)模型只是一個(gè)工具，盡管有時(shí)表現(xiàn)很好，在這種情況下人們稱它為理論。【資料下載】點(diǎn)擊下載[Kaplan]FRM 2020 SchweserNotes Part I

因此，模型只是近似，風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理關(guān)鍵要了解在哪些情況下這些近似會(huì)產(chǎn)生不能接受的結(jié)果。

模型風(fēng)險(xiǎn)的分類

上圖展示了模型風(fēng)險(xiǎn)的分類：

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1、輸入數(shù)據(jù)可能是錯(cuò)誤的

風(fēng)險(xiǎn)模型依賴于金融時(shí)間序列和其他市場(chǎng)數(shù)據(jù)，價(jià)格可能有觀測(cè)誤差或者沒有意義，或者類似于隱含波動(dòng)率的期權(quán)輸入可能是有偏差的。

2、模型的參數(shù)可能被錯(cuò)誤地估計(jì)

風(fēng)險(xiǎn)模型需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子的分布進(jìn)行統(tǒng)計(jì)描述，這些參數(shù)永遠(yuǎn)不可能完全的估計(jì)。因此，類似var的輸出結(jié)果一定會(huì)存在某些誤差。

3、模型的選擇可能是錯(cuò)誤的

例如，對(duì)于固定收益期權(quán)，簡(jiǎn)單的布萊克斯科爾斯模型可能不太合適。另外，映射過程涉及簡(jiǎn)化處理，這可以被證明在一些環(huán)境中是致命錯(cuò)誤的。

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4、模型可能被錯(cuò)誤地執(zhí)行

可能是由于計(jì)劃誤差，導(dǎo)致錯(cuò)誤參數(shù)的選擇等。

5、風(fēng)險(xiǎn)模型應(yīng)當(dāng)用真實(shí)數(shù)據(jù)進(jìn)行事后測(cè)試

這為模型哪些部分需要改進(jìn)提供了指導(dǎo)。