期權(quán)是備考FRM中需要考生重點掌握的知識點，期權(quán)的種類也是有很多種的，今天，小編為廣大考生介紹一下期權(quán)中的十種組合期權(quán)！

1.Covered Call（保護(hù)性買權(quán)，相當(dāng)于賣權(quán)的空頭）

作空買權(quán)，擁有股票（股票多頭，買權(quán)空頭），可以獲得期權(quán)費，適用于那些認(rèn)為股票的價值不會上漲的投機(jī)者，和賣權(quán)空頭一樣。

2.Protective put strategy

作多賣權(quán)，同時擁有股票（股票多頭，賣權(quán)多頭），這種方式在股票下跌時損失有限，而股票上升時收益無窮，類型于買權(quán)。

3.Bull spread

買入低執(zhí)行價的買權(quán)(賣權(quán))，賣出高執(zhí)行價的買權(quán)（賣權(quán)），不需要股票，就可以在股票上升時，享受兩個執(zhí)行價之間的差價。成本是兩個期權(quán)費的差額。當(dāng)用的是賣權(quán)的時候，成本是執(zhí)行價格之間的差額，收益是當(dāng)股票上升時就有期權(quán)費。

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4.Bear spread

買入高執(zhí)行價的賣權(quán)（買權(quán)），賣出低執(zhí)行價的賣權(quán)（買權(quán)）歸納：買低（執(zhí)行價）賣高就是牛市。反之熊市。

不需要股票，就可以在股票下跌時，享受兩個執(zhí)行價之間的差價。成本是兩個期權(quán)費的差額。【資料下載】點擊下載融躍教育FRM考試公示表

5.Butterfly spread

買入低價買權(quán)和高價買權(quán)，同時，同時賣出兩個執(zhí)行價在中間的買權(quán)，當(dāng)價格大幅波動時（不管是向上還是向下），損失都有限，而股票波動較小時，就可獲利。

6.Calendar spread

同時操作兩個執(zhí)行日不同的買權(quán)和賣權(quán)，和蝶式期權(quán)類似，投資者在較小的區(qū)間內(nèi)獲利而在較大的區(qū)間內(nèi)損失有限，但是不同的是它不是對稱的。

7.Straddle

買入兩個執(zhí)行價格和到期日都一樣的買權(quán)和賣權(quán)，當(dāng)股票價格波動較小時會損失有限，而當(dāng)股票價格波動較大時都會收益無限。

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8.Strangle

和staddle類似，只不過買的都是價外期權(quán)，成本較低，在底部是平的，而且要想獲利，股票波動的幅度也必須更大。

9.Strips

買入兩個賣權(quán)和一個買權(quán)，具有相同的執(zhí)行價格和到期日。也是在波動性大的時候收益，但是在向下波動時收益更多。

10.Strap

買入兩個買權(quán)和一個賣權(quán)，具有相同的執(zhí)行價格和到期日。也是在波動性大的時候收益，但是在向上波動時收益更多。