在FRM考試?yán)?，期?quán)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)通常用希臘字母來(lái)表示，包括：delta值、gamma值、theta值、vega值、rho值等，下文是對(duì)Theta值作用的介紹，一起了解一下吧！

1、Theta值定義：

Theta是用來(lái)測(cè)量時(shí)間變化對(duì)期權(quán)理論價(jià)值的影響，時(shí)間每經(jīng)過(guò)一天，期權(quán)價(jià)值會(huì)損失多少。

2、Theta公式

Theta=期權(quán)價(jià)格的變化/距離到期日時(shí)間的變化

對(duì)于期權(quán)部位來(lái)說(shuō)，期權(quán)多頭的theta為負(fù)值，期權(quán)空頭的theta為正值。負(fù)theta意味著部位隨著時(shí)間的經(jīng)過(guò)會(huì)損失價(jià)值。對(duì)期權(quán)買方來(lái)說(shuō)，Theta為負(fù)數(shù)表示每天都在損失時(shí)間價(jià)值；正的Theta意味著時(shí)間的流失對(duì)你的部位有利，對(duì)期權(quán)賣方來(lái)說(shuō)，表示每天都在坐享時(shí)間價(jià)值的入。

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FRM一級(jí)私播課3、Theta作用

大多數(shù)投資者都知道權(quán)證有時(shí)間值耗損，愈接近到期日，耗損便愈快，若手上持有的中短期權(quán)證，預(yù)期相關(guān)資產(chǎn)將于未來(lái)數(shù)日內(nèi)發(fā)力，那么，相關(guān)資產(chǎn)的升幅能否抵消時(shí)間值的耗損呢？以上問(wèn)題，其實(shí)理論上都可以由Theta值得出答案。【資料下載】點(diǎn)擊下載融躍教育FRM考試公示表

Theta值的作用主要是計(jì)算“時(shí)間值”成本，也就是說(shuō)，理論上，當(dāng)權(quán)證的生命每縮短一天時(shí)，該證的價(jià)格將會(huì)有多少時(shí)間值消耗。隨著權(quán)證的有效期限縮短，Theta的數(shù)值理論上亦會(huì)相對(duì)上升，也就是說(shuō)，時(shí)間值消耗的速度會(huì)加快。到價(jià)證的Theta值應(yīng)是zui高的，但若以權(quán)證價(jià)格的百分比計(jì)，Theta對(duì)價(jià)外證（但未至深入價(jià)外）的影響則是zui大。

假設(shè)相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格與引伸波幅俱不變，投資者便可利用Theta值粗略計(jì)算繼續(xù)持有權(quán)證的時(shí)間成本，Theta值愈高，成本便愈貴，這就是為什么大家常說(shuō)在牛皮市長(zhǎng)期持有權(quán)證是不劃算的原因了。

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