Capital allocation line是FRM考試金融英語詞匯，備考生需要掌握詳細(xì)的相關(guān)內(nèi)容。具體有哪些，隨融躍小編往下看！

Capital allocation line資本配置線，是引入無風(fēng)險(xiǎn)借貸后，將一定量的資本在某一特定的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間分配，描述所有可能的新組合的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系的線條。


由于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的協(xié)方差為0，因此，在二維坐標(biāo)系中，資本配置線就是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)回報(bào)的點(diǎn)（出現(xiàn)在縱軸上）與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的點(diǎn)（風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在二維坐標(biāo)內(nèi)，收益比無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)高）的連線。當(dāng)投資人強(qiáng)調(diào)安全性時(shí)，會(huì)增加無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的持有；當(dāng)投資人強(qiáng)調(diào)收益性時(shí)，會(huì)增加對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的持有，對(duì)應(yīng)的組合點(diǎn)就在資本配置線上移動(dòng)。

它是在期望收益-標(biāo)準(zhǔn)差平面坐標(biāo)中標(biāo)出投資組合的特征（作為y的一個(gè)函數(shù)）。由于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差為0，無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)F應(yīng)該出現(xiàn)在豎軸上，截距為無風(fēng)險(xiǎn)收益率。當(dāng)y在0~1之間的時(shí)候，就出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的問題。

此線的實(shí)質(zhì)就是在不同y值得情況下產(chǎn)生的可能的投資組合的期望收益和標(biāo)準(zhǔn)差的配對(duì)集合。在給定的區(qū)間內(nèi)y越大，風(fēng)險(xiǎn)越大則期望收益越大。此直線表示的圖像上就是一個(gè)單調(diào)遞增的直線。

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資本配置線的函數(shù)表達(dá)式，即：r(p)=r(f)+[r(m)-r(f)]*σ(p)/σ(m)