FRM二級市場風險作為FRM二級考試的開篇，所占比重為20%，下文是對FRM二級市場風險內(nèi)容介紹，備考生看過來！

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FRM二級的部分內(nèi)容會與一級內(nèi)容產(chǎn)生重復，部分內(nèi)容的學習則需要一級的基礎鋪墊，所以在學習每門學科前，我們建議大家先看看自己在學習1級時的筆記（針對一級、二級分開考試的同學）。

FRM考綱每年都會發(fā)生改變，其中讓考生痛疼的莫過于每一章節(jié)新增的知識點。關于新增知識點有兩類情形，一是實質(zhì)性的新增章節(jié)，二是針對原先考綱的不足之處所增加的章節(jié)。

FRM二級市場風險內(nèi)容框架

FRM二級的原本書教材的來源（core reading）主要分為兩部分，一部分是國外的經(jīng)典教材，另一部分則是前沿學術論文。

相比于學術論文，經(jīng)典教材的整體框架性就顯得比較完整；而論文內(nèi)容則包含了更多的數(shù)據(jù)以及論據(jù)。因此我們應當更加重視對于經(jīng)典教材部分內(nèi)容的學習；對于論文部分的知識點，重點掌握其結(jié)論即可。

第 一部分

第 一部分講解了與風險控制有關的包括VAR在內(nèi)的風險衡量指標。盡管FRM一級的教材就已經(jīng)涉及了關于VAR計算方法的知識內(nèi)容。但是二級VAR內(nèi)容的側(cè)重點是有關市場風險的“高 級計量”。

這一部分內(nèi)容又可以細分為5小節(jié)。其中第1小節(jié)“參數(shù)法與非參數(shù)發(fā)的估計”、第2小節(jié)“回測檢驗VAR”、第3小節(jié)“VAR的測繪”以及第4小節(jié)“相關系數(shù)風險的建模以及管理”的內(nèi)容都是出自經(jīng)典教材，它們都是考試的重點內(nèi)容，尤其是第2、3兩小節(jié)的相關內(nèi)容是重中之重，它們所涵蓋的知識也是我們學習《巴塞爾協(xié)議》鋪墊基礎，在具體學習《巴塞爾協(xié)議時》，我們還將碰到相關知識點。第5小節(jié)“風險計量的學術文獻”，出自論文節(jié)選，大家對其的學習重在掌握相關結(jié)論。

第二部分

第二部分則重點介紹了和固定收益產(chǎn)品以及期權產(chǎn)品有關的風險管理。其中第6-8小節(jié)主要講述的是包括利率因素在內(nèi)的影響固定收益產(chǎn)品的相關風險管理；第9小節(jié)則是講述期權的風險管理——“波動率微笑”。

其中第6小節(jié)以及第9小節(jié)出自經(jīng)典學術教材，需要我們重點掌握，而7、8兩小節(jié)則屬于論文節(jié)選部分，考生關注其結(jié)論即可。

FRM二級考試備考建議

FRM二級考試難度頗大?？忌诿鎸Χ壣舷挛缈偣?0道選擇題的時候，即使出現(xiàn)對一半題目不能確定其正確選項的情況也是正常的，大家切莫輕易放棄。出現(xiàn)上述現(xiàn)象一個重要的原因在于二級考試的教材以及出題都不規(guī)范（不按照考綱出題）。

所以二級學習環(huán)節(jié)中，做題顯得更為重要。大家題做多了，自然就有了“題感”，上了考場即便猜起答案也容易比別人猜得準。每道考題只要能被我們排除掉1個錯誤答案，那么zui終成績的正確率也會提高8個百分點（答案由四選一，變成了三選一）。對于平時練習時遇到的超綱的題目大家當做結(jié)論記住就好，無需糾結(jié)。

市場風險這門學科有一個特點就是，雖然內(nèi)容上理解起來會比較困難，但是題目的難度其實并不大，所以一旦我們理清楚了整個脈絡，就會發(fā)現(xiàn)這部分在考試中還是很容易拿分的。

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