臨近FRM考試,考生要做到的就是靜下心來認真?zhèn)淇?。下文是對夏普比率的相關介紹,一起看看吧!

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夏普比率(Sharpe Ratio)又被稱為夏普指數(shù) ,基金績效評價標準化指標。夏普比率在現(xiàn)代投資理論的研究表明,風險的大小在決定組合的表現(xiàn)上具有基礎性的作用。風險調整后的收益率就是一個可以同時對收益與風險加以考慮的綜合指標,長期能夠排除風險因素對績效評估的不利影響。【資料下載】FRM一級思維導圖PDF版

夏普比率就是一個可以同時對收益與風險加以綜合考慮的三大經典指標之一。 投資中有一個常規(guī)的特點,即投資標的的預期報酬越高,投資人所能忍受的波動風險越高;反之,預期報酬越低,波動風險也越低。所以理性的投資人選擇投資標的與投資組合的主要目的為:在固定所能承受的風險下,追求報酬;或在固定的預期報酬下,追求風險。

夏普比率計算公式:

夏普比率

其中E(Rp):投資組合預期報酬率

Rf:無風險利率

σp:投資組合超額收益的標準差

目的是計算投資組合每承受一單位總風險,會產生多少的超額報酬。比率依據(jù)資產配置線(Capital Allocation Line,CAL)的觀念而來,是市場上常見的衡量比率。當投資組合內的資產皆為風險性資產時,適用夏普比率。夏普指數(shù)代表投資人每多承擔一分風險,可以拿到幾分超額報酬;若大于1,代表基金報酬率高過波動風險;若為小于1,代表基金操作風險大過于報酬率。這樣一來,每個投資組合都可以計算Sharpe Ratio,即投資回報與多冒風險的比例,這個比例越高,投資組合越佳。

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舉例而言,假如國債的回報是3%,而您的投資組合預期回報是15%,您的投資組合的標準偏差是6%,那么用15%-3%,可以得出12%(代表您超出無風險投資的回報),再用12%/6%=2,代表投資者風險每增長1%,換來的是2%的多余收益。

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夏普理論告訴我們,投資時也要比較風險,盡可能用科學的方法以冒小風險來換大回報。所以說,投資者應該成熟起來,盡量避免一些不值得冒的風險。同時當您在投資時如缺乏投資經驗與研究時間,可以讓真正的專業(yè)人士(不是只會賣金融產品給你的SALER)來幫到您建立起適合自己的,可承受風險zui小化的投資組合。這些投資組合可以通過Sharpe Ratio來衡量出風險和回報比例。

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