在FRM考試的金融市場(chǎng)與產(chǎn)品這一科目中，資產(chǎn)抵押債券也是考試的重點(diǎn)。那么，資產(chǎn)抵押債券的定義是什么？下文是對(duì)它的詳細(xì)介紹，一起看看吧！

1、資產(chǎn)抵押債券定義

資產(chǎn)抵押債券（Asset-Backed Security，簡(jiǎn)稱ABS）是以資產(chǎn)的組合作為抵押擔(dān)保而發(fā)行的債券，是以特定資產(chǎn)池（Asset Pool）所產(chǎn)生的可預(yù)期的穩(wěn)定現(xiàn)金流為支撐，在資本市場(chǎng)上發(fā)行的債券工具。

一般固定收益?zhèn)男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)（Credit Risk）或違約風(fēng)險(xiǎn)（Default Risk）是指?jìng)l(fā)行人可能發(fā)生違約的風(fēng)險(xiǎn)，包括發(fā)行人延遲或者不能對(duì)債券本息進(jìn)行支付。對(duì)于投資者而言，可以將債券發(fā)行人作為信用風(fēng)險(xiǎn)主體，在進(jìn)行投資決策之前以及債券持有期間通過監(jiān)控發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況和信用評(píng)級(jí)等來估算持有債券信用風(fēng)險(xiǎn)的大小，以便隨時(shí)作出是否投資或者繼續(xù)持有的判斷，從而確保自有資金的安全。【資料下載】點(diǎn)擊下載GARP官方FRM二級(jí)練習(xí)題

而資產(chǎn)抵押債券與一般固定收益?zhèn)啾?，發(fā)行和交易的流程更為復(fù)雜，其中不僅會(huì)涉及到更多的參與方，并且會(huì)廣泛應(yīng)用信用增級(jí)（Credit Enhancement）手段來提高債券信用評(píng)級(jí)，所以投資者并不能像一般固定收益?zhèn)菢雍?jiǎn)單地將債券發(fā)行人作為資產(chǎn)抵押債券的信用風(fēng)險(xiǎn)主體，而是需要進(jìn)行專門分析。

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2、資產(chǎn)抵押債券的特殊性

資產(chǎn)抵押債券發(fā)行和交易中與眾不同的兩個(gè)環(huán)節(jié)是基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實(shí)銷售以及發(fā)行之前的信用增級(jí)，也正是這兩個(gè)環(huán)節(jié)決定了資產(chǎn)抵押債券信用風(fēng)險(xiǎn)的特殊性，在此基礎(chǔ)上，對(duì)真實(shí)銷售和信用增級(jí)進(jìn)行進(jìn)一步深入分析。