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來自：CFA > 2024 Level I > Fixed Income 2024-04-30 15:51
老師您好，第四條和第五條的結論您能再給我解釋一下嗎
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淺淺沖鴨（必過CFA版）

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149天前

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融躍CFA答疑師老師    2024-05-03 10:19

致精進的你:

同學你好，第四條：YTM上升，會導致價格下降，導致再投資收益上升。但如果在第一次coupon支付之前YTM上升，這時候不會有再投資收益，所以會導致整體的收益下降。這種情況就是適用于短期，再投資收益比較小，不能覆蓋YTM上升導致的價格下降，最終使得整體的收益下降；第五條：和第四條分析一樣，YTM下降，會導致價格上升，導致再投資收益下降，因為持有期是長期，再投資收益為主導，下降的多，導致總體收益下降。這兩個結論說的是duration gap這個知識點，可以再看一下這個知識點內容

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是剛毅的志向。

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