查看更多
淺淺沖鴨（必過CFA版）
提問
37
上次登錄
149天前
融躍CFA答疑師老師 2024-04-30 09:51
致精進的你:
同學(xué)你好，為了分析YTM變化的因素，把YTM拆分為兩部分：benchmark yield 和spread。spread=YTM-benchmark yield，spread是因為承擔(dān)了各種風(fēng)險而獲得的補償。分為幾種不同的spread，主要是使用的benchmark yield不同。首先是對于不含權(quán)債券：①G-spread=YTM-主權(quán)債YTM，衡量的是債券相對于主權(quán)債而承擔(dān)的風(fēng)險（或?qū)?yīng)的風(fēng)險補償）；② I-spread=YTM-swap rate，是債券相對于互換合約利率而承擔(dān)的風(fēng)險，這類債券通常是euro-denominated corporate bonds；③G-spread和I-spread都是假設(shè)所有現(xiàn)金流用一樣的折現(xiàn)率（YTM），接下來就要考慮不同的折現(xiàn)率，考慮利率的期限結(jié)構(gòu)，用spot rate作為基準(zhǔn)，就是Z-spread=企業(yè)債spot rate-主權(quán)債spot rate。第二類是對于含權(quán)債券，因為嵌入的期權(quán)會對債券價格有影響，所以要剔除期權(quán)的影響，單純的看一下spread，所以就是要看剔除期權(quán)后的spread，就是OAS
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是剛毅的志向。
| 快捷入口 | 關(guān)于融躍 | 融躍產(chǎn)品 | 融躍服務(wù) | 聯(lián)系我們 |
|---|---|---|---|---|
| 試聽中心 | 融躍介紹 | 融躍網(wǎng)校 | 在線客服 | 400-963-0708 9:00-21:00(周一到周日) |
| 選課中心 | 加入融躍 | 融躍APP | 售后服務(wù) | 商務(wù)合作 |
| APP下載 | 網(wǎng)站地圖 | 融躍題庫 | 購課指南 | 投訴建議 |
| 講師介紹 | 融躍招聘 | 融躍商城 | 在線咨詢 | 免責(zé)聲明 |
融躍教育
官方客服
掃碼關(guān)注融躍
天貓旗艦店
掃碼關(guān)注融躍
官方微信
計算機軟件著作權(quán)| 出版物經(jīng)營許可證| 國家版權(quán)局作品登記證| 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證 豫B2-20180322號
CopyRight @ 2009-2024 河南融躍教育科技有限公司 版權(quán)所有 豫ICP備18009038號-1
