融躍教育

來(lái)自:CFA > 2024 Level I > Fixed Income 2024-04-25 20:20
老師您好。我不太明白書(shū)上的這句話(huà),bondholder在債券價(jià)格低于回收價(jià)格的時(shí)候執(zhí)行期權(quán),意思是potable bond 就相當(dāng)于債券持有者買(mǎi)入一份看跌期權(quán)嗎???如果是買(mǎi)入一份看跌期權(quán),那又為什么說(shuō)potable bond 提供了一個(gè)floor price(minimum price) for bondholder呢???不應(yīng)該是最高價(jià)格嗎,因?yàn)槭堑陀谶@個(gè)價(jià)格才行權(quán),價(jià)格越低,不應(yīng)該越受益嗎?
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淺淺沖鴨(必過(guò)CFA版)

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149天前

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融躍CFA答疑師老師    2024-04-26 09:11

致精進(jìn)的你:

同學(xué)你好,putable bond 是嵌入了一個(gè)put option,如果債券價(jià)格下跌,持有者可以行權(quán),把債券賣(mài)給發(fā)行人,這樣債券價(jià)格價(jià)跌不下去了,所以就有一個(gè)最低價(jià)格。如果債券價(jià)格上漲,對(duì)債券持有者是好事,所以沒(méi)有最高價(jià)限制

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是剛毅的志向。

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