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來自：CFA > 2024 Level III > Capital Market Expectations >  Part 1: Framework and Macro Considerations > Learning Module 1 Capital Market Expectations 2024-01-06 21:17
這題Scenario2 和3是一碼事嘛
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滿肌肉只有腦子

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328天前

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融躍CFA答疑師老師    2024-01-08 11:30

致精進的你:

同學你好，雖然都是說由固定到浮動的轉變，一個是政策角度，一個是投資者角度。 Scenario2說的是政策上由固定匯率制度變?yōu)楦?。固定匯率制度下，不能實行獨立的貨幣政策，導致Eastland的利率與Northland(貨幣與之掛鉤的國家)的利率相等；浮動匯率制度下，可以實現(xiàn)獨立的貨幣政策，利率由市場決定。 Scenario3說的是投資者對固定匯率制度一直固定的可信度的信念轉變。剛開是認為一直是固定匯率制度，投資者對兩個國家無風險收益率的預期相同，share the same yield curve；信念轉變后，會導致投資者對兩國的風險和收益預期產(chǎn)生差異，導致無風險收益率產(chǎn)生差異，This situation will cause the (default-free) yield curve to differ between Eastland and Northland.。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是剛毅的志向。

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